Liquidity คือความสามารถในการแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสดอย่างรวดเร็วและง่ายดาย โดยไม่มีผลกระทบต่อราคาของสินทรัพย์นั้น สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง (High Liquidity) เช่น เงินสด หรือเงินฝากธนาคาร สามารถใช้ชำระหนี้หรือซื้อสินค้าได้ทันที แต่สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำ (Low Liquidity) เช่น บ้าน หรือรถยนต์ จะต้องใช้เวลาและมีค่าใช้จ่ายในการขาย เพื่อเปลี่ยนเป็นเงินสด
ในตลาดที่มีสภาพคล่องการซื้อขายสูง นักลงทุนสามารถซื้อหรือขายสินทรัพย์หรือสินค้าได้ในปริมาณมากโดยไม่ส่งผลกระทบต่อราคาของสินทรัพย์ นั่นหมายความว่าตลาดมีความเสถียรและมีผู้ใช้งานพร้อมที่จะทำธุรกรรมตลอดเวลา แต่ในตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำ นักลงทุนอาจพบว่าการซื้อหรือขายสินทรัพย์หรือสินค้าปริมาณมากๆ อาจส่งผลให้ราคาของสินทรัพย์หรือสินค้าเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรง หรือต้องรอคอยการทำธุรกรรมในระยะเวลานาน
Liquidity มีความสำคัญในการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงิน เพราะจะมีผลต่อความสะดวก ความรวดเร็ว และค่าธรรมเนียมของการทำธุรกรรม ตลาดที่มี Liquidity สูง เช่น ตลาด Forex จะมีผู้ซื้อและผู้ขายจำนวนมาก และสเปรด (Spread) ระหว่างราคา Bid และ Ask ต่ำ ซึ่งจะทำให้การซื้อขายเกิดขึ้นได้อย่างรวดเร็วและประหยัด